今年41岁的李先生，在一线城市的一家国企工作。他曾经觉得“养老”离自己很遥远。直到有一天父亲突发脑血栓留下后遗症，行动不便。母亲身体一直不好，同样需要照料。对两位老人的日常照护，让李先生夫妇感到经济与精神上力不从心。李先生的养老难题也成为目前大多数“70后”“80后”正在面临的人生课题。
大都会人寿与清华大学五道口金融学院联合发布的《中国家庭养老金融健康指数调研报告（2025年）》（以下简称《报告》）显示，我国家庭当前处于开始关注养老金融规划的主动积累阶段，但养老储蓄的行动力尚且不足。业内专家呼吁，我国亟须完善养老金融体系制度建设，丰富养老金融产品创新，提升公众养老金融素养教育，全面增强家庭养老金融健康保障水平。
四成家庭主动养老储备不足
随着人类预期寿命延长，长寿时代与老龄化社会携手到来。民政部数据显示，到2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4亿人。在人口结构深刻变革的当下，家庭养老金融规划的现状如何？
基于全国34个省级行政区26835份有效样本，《报告》测算得出，2025年，我国家庭养老金融健康指数平均得分为48.56分。该得分结果表明，我国家庭养老金融健康处于“积累期”。意味着受访家庭已具备一定的金融健康基础，处于主动积累阶段，开始关注养老金融规划，参与个人养老金或养老理财，正朝着有意识地构建养老金融规划方向发展，但投入金额有限，整体存在“重当下、轻未来”的倾向。
这一结论也得到受访数据支持。《报告》显示，约83%的受访者对未来养老存在不同程度的焦虑，多数家庭对养老经济保障缺乏信心。四成家庭主动养老储备意识薄弱，可能源于对养老规划的认知缺位，或受房贷、子女教育等当下支出挤压，导致无暇顾及长期养老储备。此外，近半数家庭养老储蓄严重不足。
值得关注的是，不同年龄的受访人群普遍对养老有不同程度的焦虑，“70后”“80后”的现实困境尤为明显。调查显示，30岁至50岁“夹心层”可能同时承担着子女教育（占受访者的67.7%）和父母赡养（占受访者的14.7%）的双重压力。
上海金融与发展实验室主任曾刚表示，“70后”“80后”及其家庭正处于“上有老、下有小”的双重压力中，养老准备不足是这一人群的普遍现象。一方面，传统的储蓄观念仍占主导，对养老保险、商业养老金融产品不够重视；另一方面，部分人群对未来养老需求的预估不足，没能提前对养老资金进行合理规划。
曾刚认为，随着家庭小型化和社会流动性增强，传统的家庭养老功能逐渐弱化，如何构建多层次的养老保障体系，提升社会化养老服务水平，是亟需解决的问题。此外，应鼓励“70后”“80后”通过多元化手段提前规划养老，减轻未来的养老压力。
从产品和服务两端提升养老保障水平
面对来势汹汹的人口老龄化浪潮，如何从供给侧提高家庭养老金融保障水平？
调查显示，我国个人养老金参与率仅为26.73%，商业养老保险覆盖率不足32%。家庭对投资养老金融产品的核心顾虑主要包括回报率较低、功能单一以及风险较高。
中国保险资产管理行业协会原执行副会长曹德云认为，养老金融产品的设计，从常理来讲，结构越简单，条款越易懂，收益越稳定，资金越安全，就更容易被公众理解并接受，这与私募股权投资和信托等高净值人群的小受众产品有本质区别。因此，养老金融产品应具备普惠性、安全性和长期性特点。
“我国养老保险产品存在巨大优化空间。”曹德云表示，当前养老保险产品供给与人口老龄化进程带来的需求不匹配。一是养老第三支柱启动较晚，社会公众接受度低，除养老保险产品外，养老目标基金、养老储蓄和养老理财均为近几年新推出的养老金融产品。二是金融机构推出养老金融产品缺乏需求导向，养老金融产品创新只有来源于市场，才更贴近公众需要。
作为养老保障体系第三支柱的核心制度，个人养老金制度于2024年12月15日正式推开至全国。但个人养老金制度实施以来，年轻群体对于个人养老金缴存积极性不高。
中国政法大学教授、北京银安养老金融研究院副院长胡继晔认为，应以资本市场新“国九条”为契机，探索如何利用多层次资本市场中的科技金融工具，如科创板指数基金产品、公募REITs产品等，为养老金投资提供新的增长点，加速推进个人养老金制度发展。
胡继晔表示，应当构建“长钱长投”生态，推动由储蓄养老向投资养老转化。在负债端，基于可信养老数据空间增强二、三支柱养老保险制度的灵活性及服务便捷度，通过大模型分析设置灵活的养老金领取年龄，并根据需求设置差异化养老金领取方式。在资产端，完善配套投资和长期考核政策，促进多层次资本市场健康发展。
从养老服务方面来看，大都会人寿副总经理、首席顾问行销官于健认为，目前，市场上养老服务的专业机构包括养老机构和养老社区。尽管服务种类繁多，现有服务使用效能与入住机构水平均未达理想状态。
“受国民养老传统意识影响，未来预计仍有超过90%的个体选择居家养老场景。因此，建议以居家养老为基础，社区养老为依托，机构养老作为补充。政府的引导至关重要，但政府的托底并不能解决所有问题，市场仍需有更多资本进入养老领域，为不同层次的人员提供分类服务，满足他们多元和个性化的养老需求。”于健表示。
培育民众全生命周期财富管理意识
随着国内经济的发展和居民财富积累，我国已经成为全球第二大财富管理市场。当下，培育国民建立全生命周期的财富管理意识尤为重要。调查发现，受访家庭的资产配置呈现“房产占比超70%、金融资产不足5%”的失衡状态。同时，受访家庭主要依赖传统养老金融方式，对低风险、稳定收益的金融工具依赖较强，但对多元化养老金融产品认知不足。
“在当前中国社会，养老不是一个人的事，而是一个家庭两代人的共同课题。”大都会人寿首席市场官姚兵认为，养老不能只是从退休开始进行养老准备，而是应该尽早开始准备；养老更不只是资金安排，而是涉及客户家庭全生命周期的现金流规划。
他表示，养老金融产品和服务设计需匹配养老的长期性和平滑需求。“养老规划的最大风险并非资产数量，而是现金流的稳定性与可得性。寿险产品与其他金融产品的最大不同，在于能提供最长期限乃至终身的长期稳定现金流，这与养老规划的长期性和平滑需求完全匹配。”姚兵说。
“投资者教育是提升家庭养老金融健康风险意识的关键。”中国农业大学人文与发展学院副教授张栋表示，一是开展投资者教育，通过多种渠道和方式，如社区宣传、线上课程等，加强对家庭投资者的养老金融教育。提高投资者对养老金融产品和服务的认知水平，增强其风险意识和投资决策能力。二是加强投资者保护，在法律法规层面加强对养老金融消费者的保护，明确消费者的权利和义务，加大对侵害消费者权益行为的处罚力度。三是建立健全养老金融产品和服务的风险赔偿机制，当因金融机构的过错导致家庭投资者遭受损失时，能够得到合理的赔偿。
