随着5月15日年内首次全面降准正式落地，以及此前中国人民银行降息降准信号的释放，市场普遍预期新一轮存款利率调降即将来临。与此同时，银行理财市场也迎来了一波调整浪潮。
近期，多家银行和理财公司宣布调降旗下产品的业绩比较基准。《金融时报》记者注意到，5月以来，已有超百款理财产品发布相关公告，部分产品业绩比较基准的降幅超过150个基点。在调整后，部分产品业绩比较基准的下限低于2%，有些甚至已低于当前银行同期限定期存款的利率水平。
5月12日，兴银理财发布了四款产品业绩比较基准调整公告。例如，天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款业绩比较基准调整的公告显示，原业绩比较标准（年化2.10%至4.05%）现调整为年化1.50%至2.50%。
“当前存款、债券等固定收益类资产收益率整体下行，资产收益中枢较前期发生变化。”平安理财近日在一则公告中表示，基于当前市场环境情况，拟调整一款6个月定开的固收类理财产品，下一个投资周期业绩比较基准为年化2.00%至2.70%。
“银行理财产品业绩比较基准密集下调的背后，既是底层资产收益率持续下行的驱动，也是监管对业绩比较基准披露制度等方面不断强化的结果。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏接受《金融时报》记者采访时表示，银行理财产品下调业绩比较基准，其实是在快速响应市场利率的变化，更真实地反映理财产品业绩，也是更好地引导投资者理性开展投资。
普益标准发布的报告显示，从全市场净值型理财产品来看，截至2025年4月，全期限理财产品近三个月平均收益率均下行。尤其是3年以上期限理财产品近三个月平均收益率“罕见垫底”，仅跑赢1个月期理财产品近三个月平均收益率。
“市场预期利率长期趋于下行，这意味着，长期限理财产品会面临更大的收益压力。”娄飞鹏表示，未来一段时间内，银行理财产品业绩比较基准或将继续下调，但中长期来看，随着国内资产价格回升，理财产品业绩比较基准将转降为升。
面对持续下调的理财产品业绩比较基准，投资者该如何应对？理财机构又该如何进一步推进业务的高质量发展？
多家理财公司发布投研观点，为投资者的资产配置提供指引。华夏理财表示，“双降”利好资金利率中枢下行，而资金宽松对短端利好较明确，短期中短债或有较好表现。目前不妨考虑持有短债类理财产品，以承受较低的风险去把握流动性红利带来的机会。
农银理财表示，降准释放的流动性红利叠加政策利率调降，利好存单、短期信用债等短债资产。建议优先布局短债类配置为主的短期限固收类理财产品。
“对投资者来说，在利率下降的环境下，需要适应市场环境变化及时调整投资收益预期。同时，也要充分考虑自身投资能力、投资经验、收益预期等，合理开展多元化投资，在风险和收益之间综合平衡。”娄飞鹏建议。
对于银行理财机构，普益标准建议，一方面，在低利率背景下，传统短期产品难以维持较高收益率，银行理财公司可以通过优化产品组合，延长投资期限，适当提高中长期产品的占比，以获取更高的收益；另一方面，低利率环境对投研能力提出更高要求，银行理财机构应进一步丰富产品线，完善多资产多策略产品体系，向多元化、跨市场资产配置方向升级，密切跟踪市场动态，重点关注含权类产品和主题“固收+”类产品发展机遇，及时调整资产配置策略。
值得一提的是，在下调业绩比较基准之后，为了留住投资者，不少银行理财机构掀起了一轮“降费潮”。近日，交银理财、招银理财、民生理财、光大理财、华夏理财等多家理财公司相继发布费率优惠公告，对旗下多款产品进行阶段性降费。
例如，5月12日，交银理财宣布旗下交银理财稳享智选日开14号(90天持有期)理财产品销售手续费率自本月20日从0.20%/年调整为0.10%/年，为期3个月。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，银行理财调降费用，一方面可增加产品吸引力；另一方面，在业绩比较基准下调时，能够传达与客户共进退的信号。娄飞鹏认为，尽管降低费率是增加理财产品对投资者吸引力的一个方式，但盲目降低费率并不可行。银行理财公司应强化投研能力、做好资产配置来提高收益。