科技创新是推动高质量发展的核心动力，金融服务则是科技创新的重要保障，发展科技金融是促进科技创新与产业创新深度融合的必由之路。近日，债券市场“科技板”的正式启航，为我国科技创新领域融资带来重要发展机遇，开启了债券市场谱写科技金融“大文章”的新篇章。
近年来，我国金融支持科技创新的力度不断加大，债券市场此前也已推出多项科创类债券产品。但同时也要看到，债券市场在支持科技创新企业融资方面仍存在痛点和难点，如科创类债券发行人集中于高信用等级央企国企，较难覆盖全市场整体需求，存在对民营科技型企业覆盖度不足、融资期限偏短等问题。科创企业的项目研发周期通常较长，一般在3到8年，而前期已发行的科创类债券发行期限普遍在5年期及以下。
债券市场“科技板”在多个方面进行创新，包括丰富发行主体范围、拓宽募集资金用途、优化注册发行安排、创新风险分担机制等，这些举措直击科创企业融资痛点。值得注意的是，债券市场“科技板”将支持金融机构、科技型企业和私募股权投资机构三类主体发行科技创新债，直接或间接满足科技型企业全生命周期融资需求，强化债券市场对科技创新的支持力度。
债券市场“科技板”的推出是落实金融“五篇大文章”的具体实践，旨在通过制度创新发挥多层次资本市场功能，推动金融资源向科技创新领域倾斜。事实上，不仅仅是科创债券发行，资本市场在科技股权融资、科技资产价值挖掘、科技资源高效配置等领域都大有可为。资本市场可更高效汇聚科技要素资源。科技创新的核心要素是人才、技术及资本，具有投入大、周期长、风险高、变化快等特点，资本市场对科技资产的包容度更高，通过资产基础法、收益法、市场法等多元化的评估方法，更能科学反映科技企业的内在价值，帮助科技企业顺利融资。
科技金融不仅是单方面的金融支持科创，而应与产业一起，实现彼此之间更加深层的、内生的互动融合。债券融资具有期限长、利率低等优势，是企业发挥财务杠杆效应、优化债务结构的有效融资工具。在债券市场“科技板”的创新举措下，长期资金将有力支持产业科研创新，长期限债券将为企业技术研发与成果转化提供充足时间，让资金充裕的机构支持资金匮乏的优质科创企业，缓解资金链压力，最大程度发挥资金效用。股权融资则可以通过建立风险共担、收益共享、公司共治的机制，解决信息不对称及公司治理问题，让投资人长期陪伴企业成长，实现科技企业稳健运行。此前，中国证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进表示：“支持私募股权基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司”。当前，我国处于新旧动能转换的关键时期，传统产业升级与新兴产业崛起并行，然而，部分产业也存在“大而不强”“多而不优”等问题。在此形势下，私募股权基金以“产业整合者”身份收购上市公司，能够推动公司战略转型、拓宽基金退出渠道、促进产业协同发展，形成多方共赢的格局。
在政策积极引导及科技产业趋势加持下，未来，科技金融将在加速科技创新进程、推动经济新旧动能转换、助力资本市场高质量发展等方面发挥更大价值。